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科技频道提示您本文原始标题是：繁荣之下藏暗涌：市场估值触顶熊市已悄然靠近来源：金十数据

美股三大股指震荡上行，美股估值处于历史高位，投资者看涨情绪热烈？一片繁荣底下，其实暗藏危机……

自从经贸局势频传捷报以来，美股一直稳步向好，道琼斯指数、纳斯达克综合指数和标普500指数震荡上行。然而，金融时报撰稿人Celia Dallas指出，相对于其它市场，美国股市的估值已达到历史高点，但历史高位水平难以维持下去。

Dallas表示，在美国市场上市的公司通常存在溢价。目前，在Dallas使用的特有估值模型下，美股的市盈率达到26倍，而其他非美国股市的市盈率仅为15倍。而且，美股和非美市场的差距越来越大，两者如今的市盈率之比达到1.7，高于20年均值1.2。

值得注意的是，虽然美股市场的股本回报率和投资资本回报率高于全球其它股市，但美股的进步并不显著。过去20年，美国企业的股本回报率中值与非美国企业的比率长期处于1.4倍水平，但是美股的估值却越走越高。

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