揭秘华熙生物堪比茅台的高毛利率( 二 )_：揭秘华熙生物堪比茅台的高毛利率来源

2016-2018年，华熙生物按会计准则计算的费用化研发支出分别为2396.30万元、2571.85万元和5286.59万元，占营业收入比例分别为3.27%、3.14%、4.19%。

研发费用占比不高，让华熙生物的科技创新能力受到质疑。

科技含量在科创板推出之初就被放在首位，这一指标也是投资者关注的重点之一。

Wind数据统计显示，目前科创板公司研发支出占营业收入比例前20家公司中，10家企业属于生物医药公司。

在市场人士看来，研发占比单一指标并不能全面衡量企业的创新能力。

东北证券研究总监付立春曾指出，科技含金量不仅要看公司是否属于科创板相关行业分类，还要看主营业务结构、企业在行业中的地位，研发成果及研发团队的情况等。

因在生物发酵领域拥有技术优势，而成为透明质酸原料市场产业龙头的华熙生物，虽然研发费用占比不是很突出，但公司研发支出金额及在行业中地位不容忽视。

从投入金额来看，但在目前已公布的科创板37家生物产业公司中，华熙生物2018年研发投入排名处于行业中等水平。

揭秘华熙生物堪比茅台的高毛利率( 二 )