罚单纷至房地产信托收缩成定局( 五 )_：罚单纷至房地产信托收缩成定局经济观

事实上，近年来信托风险项目和个数呈现持续增长的态势。据中国信托业协会数据显示，截至2019年二季度末，信托行业风险项目1100个，规模为3474.39亿元，信托资产风险率为1.54%，较2019年1季度末上升0.28个百分点。北京大学国家金融研究中心主任金李表示，在去年金融“去杠杆、强监管”政策下，银行表外资金加速回表，同时平台公司举债受到限制，企业现金流相对紧张，部分信托公司展业比较激进，信用下沉较大，导致逾期甚至违约事件增多。

上述上海某信托公司人士表示，资管新规落地之后，信托行业都在寻求转型发展，接下来很长一段时间内，整个行业都必须把重心放在主动管理及信托资金投向脱虚向实。

“传统几乎无风险的通道业务，和近几年来风险较低、收益率稳定的房地产业务占比下降，对信托公司来说，或意味着信托产品未来不再是完全意义上的低风险产品，这对信托公司自身的投资和风控能力提出了较大的考验。”据该人士介绍，房地产政策出台以来，房地产企业通过信托公司融资的成本有所上升，上升幅度大概1%到2%。对信托行业而言，本次针对房地产融资加强监管的政策并没有进一步限制信托公司对满足“432”条件的房企提供融资或真实的股权投资，与过去几年最严厉的地产融资政策相比，未见加剧。“预计未来房地产信托业务将向几家头部企业加速集中，同时，信托公司在项目选择上将更为谨慎，将以大型地产商或区域主流开发商为主，融资对手实力规模和排名将成为重要参考指标之一。”该人士表示。