合同销售额大增的中骏集团(01966)，融资短板逐渐凸显( 五 )_：合同销售额大增的中骏集团(01966)

第二年需还贷款额度同比大增超120%

相比拿地能力和去化能力，融资能力的不足或许是中骏集团的最大短板。

2019年上半年，中骏集团一共进行过三轮融资，合计融资额度为13.5亿美元，所得款项的大部分用于赎回2020年7月到期的10%优先票据。但细看该三轮融资能发现，利率相对较高，2019年1月份时的2年期5亿美元融资利率高达8.75%,剩余两次融资利率均超7%。受此影响，与去年同期相比，中骏集团的平均融资成本从6.4%提升至6.7%，平均融资成本继续上移。作为中小型民营房地产企业，中骏集团在融资上并不占优。

上半年进行了两轮融资后，中骏集团的资产负债率有所上升，从2018年底时的78.9%上升至80.39%。但资产结构有所优化，以时间换空间，成功延长了债务年限。截至2019年6月30日止，中骏集团短期债务占总债务的比例为22.7%，短期债务占现金及银行存款结余的比例为39%。由此可见，短期之内，中骏集团的资金流动有一定保障。