B2B 的“不可能三角”( 四 )

这类公司加一定杠杆,用极小的资金体量就能赚取极高的回报,所以要么保密性好,要么是受限制/极高门槛的行业(例如某些高消耗品的军火分销商或者特种设备、医疗器械等),要么区域性很强,也有可能是历史或者其他因素导致(例如封闭后放开的某些品类的进出口等),总之不可复制。

而要通过VC/PE融资,那么就天然要选择大规模扩张这条路。因此只剩下两个选项:低毛利高周转,或者高毛利低周转。

这两种模式跟赛道和切入方式有关。

在 B2B 领域中,每一个赛道都有很大差异性,所以我们暂时只讨论比较有共性的“切入方式”。

所谓的切入方式,最常见的是切大客户或切小客户两种选择。

做大客户意味着大概率是“高毛利低周转”路线。大客户结款周期慢,而且要求安全库存几个月,周转率自然偏低,低周转就要求较高的毛利才能覆盖资金成本。

同时大部分资金都在库存里,若扩张需要大量资金,企业就得有较好的融资渠道。

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