【寒飞论债】现在投信用债非常操心，建立信用债投研体系很重要( 八 )_来源：寒飞论债近日

此外，要将信用策略研究有机的嵌入到上述体系和流程中。信用策略研究有几个层面，宏观层面的各类利差走势的判断，中观层面的行业的、主体投资机会和风险防范，微观层面是个券的价值发掘和风险把控、排雷等等。策略研究统统要嵌入到各个投前、投中、投后的管理环境里面去，跟这套系统有机地结合起来，把风险真正有效的管理起来。

管理风险最好的结果是什么？最好的结果就是管理或者叫经营风险。所以风险管理不是风险控制，风险控制是要保证零违约率，但实际上从有效的风险管理来讲，实际上不是保证零违约，而是允许违约，但是要把违约损失率控制到可以接受范围之内。这个时候就需要上述这一套的管理手段去实现。