【深度】水泥或鼠标：小微信贷的两大模式及其样本(24)

2019-09-24

从上述分析来看，小微信贷业务的人海战术、大数据征信技术均已验证有效，其高收益能够覆盖高成本、高风险，最终取得了超过行业的ROA、ROE水平。农商行受先天约束，ROA、ROE低于行业，但对小微有更集中投入的常熟银行的ROA、ROE也已超过了农商行子行业。

随着更多大小银行进行这一领域，慢慢掌握有效技术，我们并不能保证这一盈利水平的绝对值能永远保持，但小微业务盈利水平高于传统业务这一相对优势，估计能保持较长一段时间。

六、投资建议（略）

七、风险提示

2018年以来受新会计准则影响，部分数据如利息净收入、其他非息收入等与历史不完全可比，我们力求将口径调整为跟历史一样，但调整过程中难免存在误差；

另外，如果未来货币政策或宏观经济出现较大波动，可能会对我们的分析结论产生一定影响。

1.报告

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