【深度】水泥或鼠标：小微信贷的两大模式及其样本(20)_

4.2 未来盈利水平的提升

常熟银行的小微信贷占比较高。由于信贷产品种类较多，小微定义本身也标准众多（小银行自己的“对公”有些符合国家、行业标准的“小微”），因此横向比较有些不便，我们采用简单的统计口径。截止2019年6月末，常熟银行并表口径贷款总额1035亿元，其中单户1000万元以下的信贷（剔除个人消费类贷款）约475亿元，占比接近一半；小微金融总部贷款总额282亿元，占比27%，主要增长期开始于2014年，也就是其现有模式慢慢成熟后的几年。

目前常熟银行ROE与行业整体水平接近，ROA略高于行业，说明权益乘数低于行业。从ROA分解来看，与前面两文两家样本银行类似，也是靠资产收益率取胜。低杠杆是农商行的普遍现象，此其未来也难以通过加杠杆的方式提高ROE，更多的还是要依靠加大高收益小微业务投入，通过提高ROA来提升ROE。