原创<br> 如涵自救寻找“下一个张大奕”( 五 )_：如涵自救寻找“下一个张大奕”(如涵

对于如涵上市破发、股价跌落不止的原因，百联咨询创始人、零售电商专家庄帅在接受《商学院》采访人员采访时表示：“我认为最核心的原因，一方面是如涵这种网红机构本身的增长性和稳定性，是受到市场质疑的；另一方面，如涵依赖淘宝直播这个单一平台比较严重，就像张大奕也好，还是其他网红也好，那么他们在快手还是在抖音这些平台的销量是乏善可陈的，如涵没有自己的独立平台，而且没有拓展更多的渠道去做销售，所以资本市场不看好也是很正常。”

缩减自营、发展平台

如涵亦深知顶级KOL依赖过重之弊，并在尝试改变这一窘境，反击从侧重平台业务开始。而据最新四季度及全年年报显示，如涵正在将经营重心转至平台服务模式上。如涵放缓顶级网红业务，拓宽平台服务业务其实也是在稳定和提高投资者的信心。

目前如涵的主要商业模式有两种：

第一种是全服务模式，可以看做是自营电商：即如涵自己配套网店和商品，然后在网红的带货下盈利，赚取的主要是卖出商品的利润，比如张大奕带货。

第二种称之为平台服务模式，也可以看做是明星经纪公司或MCN。网红带的主要是品牌方的货或者提供营销广告服务，如涵赚的是服务佣金。据财报显示，2019财年前三个季度，如涵与第三方网店合作为其带来的GMV为4.36亿元，较去年同期增长近500%，但占总GMV的比重仍不到20%。也就是说在这一块未来仍有很大想象空间。