福耀玻璃：寡头垄断型现金牛，静待周期拐点

2019-09-30

作者/华盛学院Jay

9月29日，全球最大的汽车零部件供应商，博世公司首席执行官Volkmar Dneeer表示，汽车行业必须做好多年停滞的准备。此外，Denner还称，根据博世的预测，2025年前汽车产量不会有任何增长。

博世CEO 图片来源：公开网络，华盛证券

根据Wind数据统计，2019年8月中国汽车累计产量1592万辆，同比下滑12.5%；8月中国汽车累计销量1610万辆，同比下滑11%。中国汽车行业暂时告别超高速发展，正从周期顶点逐步回落。

资料来源：Wind，华盛证券

聚焦汽车玻璃的福耀，势必会受到全球汽车行业景气度下行的冲击。那么下行周期中的福耀玻璃，是良机还是陷阱？笔者认为，长期角度看福耀玻璃仍然具备潜力，是一家能够让保守型投资者夜夜安眠的稳健成长型企业。

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