东阿阿胶失速：库存压顶需求下滑却逆市涨价，焉能不翻车？( 二 )_：东阿阿胶失速：库存压顶需求下滑却逆

涨价谋增长，结果酿成业绩“翻车”惨剧

根据东阿阿胶昨日发布的2019年中报业绩预告，该公司预计今年上半年实现的归属上市公司股东净利润约在1.81亿元-2.16亿元之间，较2018年同期大幅下跌了75%-79%；此前发布的一季度显示，东阿阿胶今年一季度归属公司股东的净利润还达到了3.93亿元，据此推算，该公司今年4-6月期间不仅没有盈利，反而还亏损了1.77亿元-2.12亿元。

这是东阿阿胶历史上首次出现亏损，在此之前，公开市场的投资者虽然对于该公司业绩下滑已有一定的心理预期，但这种预期恐怕也仅限于“利润下滑”层面，却似乎不存想过一家毛利润率高达65%的暴利公司竟然也会出现亏损——这种盈亏逆转所带来的心理冲击，或许正是东阿阿胶在业绩预告发布之后如此受人关注的核心原因——事实上，几个月前，当百度发出首份亏损的一季度报时，市场同样也为之感到震惊。

东阿阿胶何以沦落至此？

按东阿阿胶管理层的说法，主要原因是：受整体宏观环境等因素影响，以及市场对阿胶价值回归的预期逐渐降低，公司下游传统客户主动消减库存，从而导致公司上半年产品销售同比下降。