乳企密集IPO：红星美羚盈利放缓飞鹤星飞帆毛利近8成( 四 )_：乳企密集IPO：红星美羚盈利放缓飞鹤

这意味着，平均成本52元/千克的超高端星飞帆最高可卖到527.5元/千克，而消费者或许需要以成本价10倍的价格购买该产品。

红星美羚转战A股：2018年产品销量下滑存货大幅增加，销售费用率显著低于同行

2015年，红星美羚就登陆了新三板，成为“羊奶第一股”，如果能成功登陆创业板，将成为A股“羊奶第一股”。招股书显示，红星美羚的主营业务是羊乳制品研发、生产和销售。公司产品包括婴幼儿配方乳粉、儿童及成人乳粉等。

2014-2018年，红星美羚分别实现营业收入2.01亿元、2.01亿元、2.13亿元、2.61亿元和3.14亿元，同比分别增长85.87%、0.12%、6.24%、22.54%和20.26%；分别实现净利润0.19亿元、0.3亿元、0.37亿元、0.4亿元和0.41亿元，同比分别增长103.61%、56.84%、25.89%、7.2%和3.36%。可以看出，红星美羚的净利增速从三位数下降至不到5个百分点。

而红星美羚产品销量2018年还出现了下滑的趋势。2016-2018年，红星美羚儿童及成人乳粉的销量分别为2272.68吨、2213.03吨和2238.84吨，同比分别增长-2.62%(2017年度)和1.17%(2018年度)；婴幼儿配方乳粉的销量分别为973.08吨、1504.08吨和1109.53吨，经历了2017年的大涨之后2018年又大幅下跌。