缺少物业销售利润恒隆地产的「包租公」生意可持续吗( 三 )_：缺少物业销售利润恒隆地产的「包租公

物业销售收入的下滑，曾让恒隆地产2018年收入和溢利双双下滑。至今这个局面仍无法改观。

财报显示，由于2019年上半年公司无物业销售收入，导致物业销售收入同比减少100%，进而影响到公司营业溢利同比减少13%。

近10年来，已经很少见到恒隆地产香港拿地的报道。估计公司手里有的也就投资性物业，而随着增厚业绩的需要，公司未来究竟有多少自持转销售还有待观察。

令公司“雪上加霜”的是，期内公司投资物业公平值同比大减41%。2019年上半年，公司录得整体重估收益14.38亿港元，较2018年同期的24.56亿港元下降41%。

由于业务重估收益比去年同期低，股东应占纯利减少25%，至港币35.16亿元。撇除物业重估收益，及所有相关影响，股东应占基本纯利整体减少4%，至22.29亿元。

作为从投资性物业上找钱的恒隆地产来说，每年的物业公平值也是平衡利润的一个重要调节器。不过今年上半年，这个调节器贡献为负。

截止2019年6月30日，恒隆地产投资物业总值为1369.70亿港元，其中，香港物业组合估值约663.82亿港元，及内地物业组合估值705.88亿港元。上海是最大市场，大连恒隆出租率仅79%

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