网易(NTES-O)：业务协同发展业绩超预期，游戏出海贡献增量，创新业务盈利改善( 四 )
风险提示
宏观经济下行风险；游戏版号限制风险；内容监管风险；游戏上线不及预期风险；出海政策风险；电商业务亏损扩大风险；汇率风险。
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