谦和屋白酒投资系列11——洋河股份（洋河怎么了？）(18)
这样看，我是看不出有巨大的波动，看不出变坏的地方。当然，不排除2019年年报突然变坏。
但是，我们可以看到，2018年，广告费用的增加，是比例偏小的。营收增加了40亿左右，广告费用加销售薪酬才增加3.2亿的样子，一个新品牌，做全国市场，十多亿是不多的。
2018年，五粮液的销售综合费用在33亿左右。
2017年也差不多这个数字。
五粮液2017年做了300亿营收。
2018年做了400亿营收。
2017年，每投1块钱在这上面，能得9块钱左右。
2018年，每投1块钱，能得12块钱左右。
洋河在这个领域，效率上是不输五粮液的。但是，绝对值差很多啊。一年差十几亿几十亿的广告投放。
泸州老窖2017年，广告宣传和市场拓展费用，差不多19亿左右，当年做了104亿左右营收。等于投1块钱得5.5元左右。
泸州老窖2018年，广告宣传和市场拓展费用，差不多26亿多，当年做了130亿左右营收。等于投1块钱得5元左右。
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