爱尔眼科毛利率十年不变，背后没有那么单纯( 三 )
并购是公司快速提高营收额的手段，那么，问题就来了：公司是如何保证每一笔并购都能成功盈利并且保证如此高的毛利率的？
在因并购产生的24.4亿的商誉中，累计仅计提了1.27亿的商誉减值准备，看起来，公司并购的眼科医院质地优良，盈利有保障。
但是！这都是障眼法！
在华丽的业绩背后，公司账面上以“交易性金融资产”、“可供出售金融资产”的名义躺着十几亿的资产。在半年报的明细项里，分别是各种深圳前海东方爱尔医疗产业并购合伙企业、湖南爱尔中钰眼科医疗产业投资合伙企业、某某并购基金一号、某某股权投资合伙企业等等，持有这些公司的股份，是为了理财而做的投资吗？
当然不是。
用天眼查举个例子：深圳前海东方爱尔医疗产业并购合伙企业的大股东是宁波梅山保税港区永旭医疗投资管理合伙企业，看起来和爱尔眼科关联度不大。但是这家合伙企业的参股公司却分外眼熟，旗下有多家爱尔眼科医院！
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