超1500亿负债高溢价拿地美的置业千亿目标能否完成( 三 )_超1500亿负债仍高溢价拿地滚动融资美的

由此可见，2018年至今，美的置业拿地价格与金额异常迅猛。有业内人士告诉《企业透明度报告》，作为负债高企的美的置业，加速扩张的同时，若人才储备、品控等各种资源跟不上的话，反而会在扩大体量的路上拖累发展。

滚动融资短债承压

由于暂未公布上半年详细财务数据，截至2018年末，美的置业有息债务余额452.76亿元。其中，短期借款60.42亿元，一年内到期的非流动负债117.93亿元，长期借款238.91亿元，应付债券35.51亿元。2019年、2020年到期债务分别为97.20亿元、117.02亿元。从期限来看，需要在三年内偿还绝大部分有息债务。这就意味着，美地置业短期偿债压力或将增加。

截至2018年末，美的置业总负债1537.35亿元，资产负债率未86.7%，而2017年末总负债不过才1008.14亿元。同时，美的置业2016年-2018年经营性现金流净额分别为-55.53亿元、-73.57亿元和-166.15亿元。

“相比前两年，2018年美的置业的负债率虽有所回落，但仍未进入合理区间，86.7%的数字与行业内50%~60%的平均负债率相比，仍处于高位，而类似高负债的现象，对于企业来说也是有危害的。尤其是企业一旦对公司债形成依赖，当市场产生变化，融资链收紧，房屋销售节奏放缓的情况下，其信用风险及经营压力均会逐步攀升。”香港某券商分析人士指出。