智通编译 | 伟禄集团(01196)否认的这份沽空报告究竟说了什么?(31)

我们可以估算观澜和光明地产的停车场的真实价值,初始月租为230元/套/月。我们对观澜和光明地产中停车场的估价不同,是因为土地使用权剩余寿命不同。

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应用上表中除停车场以外的资产的最高比率23%,我们可以估计两个物业的整体真实价值。计算结果如图表34所示。综上所述,这两处房产的总价值为14.3亿元人民币或16.32亿美元,相当于实际投资额的3.8倍。

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截至2018年底,伟禄集团报告的资产净值为29.32亿美元。如果我们以总估值16.32亿美元(而不是资产负债表上的77.61亿美元)重新报告观澜和光明地产,公司的净资产价值将为-31.96亿美元。

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5.3 估值:破产

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