【方正固收】发电指标还能研判债市吗？( 四 )

2019-08-28

1. 工业增加值、发电量和发电耗煤“三元悖论”

一个有趣的现象是：发电量和工业增加值背离，但发电耗煤在经历了和工业增加值的背离后又趋于同步。能源在社会生活和生产中处于基础地位，统计方式是实物计量，能更为精准地佐证实际经济运行。在我国第二产业占主导的产业结构下，工业增加值能较好反映我国实际增速，而工业生产各个环节中，都需要消耗电能，因此发电量相对实际产出有较好的领先性。追踪发电量和工业增加值的变动有助于预判未来经济形势。但2016年后发电量增速、六大电厂发电耗煤增速和工业增加值增速脱钩，目前发电耗煤同比和工增同比走势从脱钩回到接轨，但发电量增速和工业增加值同比仍然背离。

推荐阅读

上一篇：花25万克隆猫不后悔但有点介意外形的差异

下一篇：索尼Walkman四十周年版或现身IFA 一大波新品来袭