【国金研究】恒瑞医药中报业绩点评：公司业绩符合预期，PD-1临床进展超预期

2019-08-30

来源：国金证券研究所

国金证券研究所

医药健康研究中心

医药团队

核心结论

业绩

今日，公司公布2019年半年报，整体业绩符合预期，PD-1临床进展超预期。实现收入100.3亿元，同比29.2%；归母净利润为24.1亿元，同比约26.3%；扣非归母22.9亿元，同比25.2%；每股收益约0.54元。

投资建议

考虑到公司创新药集中上市销售贡献业绩，以及国内外优质仿制药陆续获批，业绩稳定增长，我们维持公司“买入”评级。我们预计2019-2021年EPS分别为1.17/1.51/1.93元，对应PE分别为65.8/50.8/39.8倍。

经营分析

公司业绩符合预期，预计肿瘤新获批品种及造影剂版块快速放量：

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