半年报出炉，千禾味业能买了吗？( 五 )

2019-09-01

对比海天味业、加加食品、恒顺醋业和千禾味业等几家调味品公司过去几年分季度的营收走势，发现调味品公司的全年营收大体上会呈现相对平缓的“U”型结构，即Q1和Q4营收高、Q2和Q3营收低的特点。

回顾千禾味业过去几年的营收，基本上2季度的营收都是全年最低的。以各年Q1和Q2单季度数据为例：15年Q2营收是Q1的89%，16年Q2营收是Q1的94%，17年是90%，18年是95%。

而2019年的情况呢？Q2单季度实现营收3.03亿，Q1是2.91亿，环比却有了超过4%的增长。

这不能不说是一种惊喜。也进一步验证了千禾味业在2019年上半年的业绩是非常出色的，我认为这种趋势很有可能继续延续至年底。……

接下来，该回到之前提及的话题了。看了2018年年报，我比较担心的是，公司大本营西南市场和投入较大的华东市场，在18年增速放缓后，19年能否重回快车道？我们从公司披露的经营数据来下：

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