【深度】银行中报综述：国有行资产质量好于预期_来源：王剑的角度国信证券经济研究所银

来源：王剑的角度

国信证券经济研究所银行团队

分析师：王剑 S0980518070002

分析师：陈俊良 S0980519010001

摘要

■业绩回顾：净利润增速小幅回升

从刚刚披露的上市银行2019年中报数据来看，行业净利润增速继续回升，但向上势头趋缓。上市银行整体（指20家上市银行合计，下同。20家银行包括老16家以及上海、江苏、杭州和贵阳银行）2019上半年净利润同比增长7.1%，归母净利润同比增长6.7%，分别比上季度上升0.3和0.5个百分点。

■关键驱动因素观察：净息差小幅回落，国有行不良生成放缓

上市银行整体净息差在2019年二季度继续回落，趋势与我们之前判断的一致，但股份行表现超出预期。二季度国有行、城商行净息差下降，但股份行净息差仍在上升，主要原因是股份行的生息资产收益率相对刚性，并没有如预期般下降，我们认为这可能是跟资产到期期限有一定关系，我们预计股份行生息资产收益率下行压力或体现在下半年；