地方隐性债务会如何化解？——地方隐性债务系列专题之四（海通固收姜超、杜佳、王巧喆）( 五 )_来源：姜超宏观债券研究地方隐性债务会

各地地方政府根据实际情况颁布具体措施，主要结合财政部提出的六种方式。在地方政府隐性债务风险的防范化解工作推进的同时，安徽、贵州、青海、辽宁、河南、江苏等多省审议通过了防范化解地方政府隐性债务风险的相关文件，一些县市也公布了具体的实施方案（见表2）。

不会有新一轮债务置换。以略阳县财政局公布的略财发（2018）70号文件《关于抓紧制定政府隐性债务化解方案和填报化解计划表的通知》为例，其中提到“隐性债务不可能再进行债券置换，化解方案不得再作争取财政资金和债券置换的计划安排。”这也较为符合财政部多次提到的：坚决打消地方政府认为中央政府会“买单”的“幻觉”，坚决打消金融机构认为政府会兜底的“幻觉”。

财政预算是提到最多的化解方式，此外提到较多的还有转为企业经营性债务以及借新还旧、资产出让等。在我们能找到具体化债方式的37个地区中：34个提到安排财政资金偿还的方式；16个地区提到转为企业经营性债务，其中11个地区提到PPP化债方案；15个地区提到债务展期或重组，此前国开行及商业银行等对城投平台进行债务置换等属于此种方式，债务重组还包括债转股等形式；此外有15个地区提到资产变现，主要为出让政府股权及经营性国有资产权益等。