【晨观方正】医药/汽车/零售20190905( 二 )_来源：方正证券（维权）研究提示今天是

医药生物8月行情回顾：2019年以来，医药生物上涨29.26%，本月医药生物上涨6.65%，沪深300指数下跌0.93%，医药生物跑赢沪深300指数7.58个百分点，其中医疗服务表现相对较好，上涨16.63%。医药生物整体估值32.57倍，全部A股估值14.41倍，医药生物相对于A股溢价率126.08%。

9月投资建议：考虑到市场整体向好态势日益明显、兼顾中长期基本面因素和短期估值，我们认为医药生物行业或有以下四类投资机会。

长期逻辑向好、业绩持续高增长的医药消费和医疗服务。考虑到长期内医保资金将愈发紧张，我们认为，医保控费、带量采购等政策或将持续收紧，长期逻辑向好、业绩增长确定的政策免疫类标的仍是医药生物最值得重视的投资方向。建议重点关注通策医疗、我武生物、长春高新、欧普康视、片仔癀、爱尔眼科。

受益于分级诊疗和技术升级的医疗器械。综合医疗器械行业空间大、受益于政策支持和分级诊疗、进口替代等，我们推荐迈瑞医疗、健帆生物、安图生物、鱼跃医疗。

受益科创板、产业趋势持续向好的CRO&CDMO公司。科创板将为医药研发型公司打开另一扇融资大门，CRO&CDMO等创新产业链公司将确定性受益科创板创新浪潮，产业趋势将持续向好。建议关注CRO&CDMO整个行业，具体标的建议重点关注药明康德、药明生物、泰格医药、凯莱英、药石科技、昭衍新药、康龙化成。