【晨观方正】医药/汽车/零售20190905( 三 )_来源：方正证券（维权）研究提示今天是

在研产品线丰富，坚持创新的企业。近年来，我国医药政策频繁落地，在控费降价的背景下，拥有创新药研发管线将获得自由定价权，创新药相关标的长期来看将是高确定性的选择。建议关注恒瑞医药、中国生物制药、康弘药业、科伦药业。

此外，零售药店行业、血制品行业亦具备较好的投资机会。建议关注益丰药房、大参林、老百姓、博雅生物、天坛生物、华兰生物。

风险提示：政策推进不达预期、竞争加剧风险、医保控费加剧、估值波动、创新药企业研发投入减少。

核心推荐

汽车丨于特

长安汽车(000625)：降本增效，2019Q2业绩边际改善

事件：近日公司发布2019半年报：公司2019H1实现营收约298.8亿元，实现归母净利润约为-22.4亿元。

点评：

2019H1公司实现归母净利润约为-22.4亿元：2019Q2实现归母净利润约为-1.44亿元，较2019Q1亏损大幅收窄（2019Q1为约-21.0亿元）。其中，2019H1联营与合营贡献收益-1.08亿，2019Q2约为2.81亿元，较2019Q1明显好转（2019Q1约-3.89亿）。主要合营企业表现如下：