健帆生物投资价值分析报告（雪球首发详细版）白马？黑马？( 四 )

2019-09-07

5、估值行业对比分析... 36

第一部分投资逻辑

一、为什么研究健帆生物？

人的精力是有限的，选择大于努力，为了让自己的分析工作收益最大化，必须选择一个具备Ten-bagger收益潜质的公司进行分析。

截至2019年5月10日A股共3611家上市公司，精挑细选，千里挑一，健帆生物被选出来的逻辑：

公司作为百亿级别蓝海市场的唯一进入者，市场对其产品壁垒和市场前景一直抱有困惑，对于公司产品全球首创的先进性未有充分认知；同时，与传统本土医疗器械企业呈现的“爆发式”增长不同，公司产品上市以来一直处于加速增长状态，引发市场对于其长期（5-10年）能否保持高增长的怀疑。

然而笔者认为，健帆生物是一家独一无二的、不可对标的真正创新药企，应该用不同以往的视角去理解：

1. 独一无二的原材料设计和原材料供应体系，掌握上游材料；

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