健帆生物投资价值分析报告（雪球首发详细版）白马？黑马？( 六 )

2019-09-07

（2）从净资产收益率看，假设投资人投入100万元，根据健帆生物2018年26%的净资产收益率计算，10年后，100万元将变为1120万元。

（3）实现预期收益的重要假设条件

1)不出医疗事故

2) 健帆生物未来10年高增长可以持续，根据目前的市场容量和渗透率，未来高增长较为确定

2.逻辑与理由

u这是一只可穿越牛熊的绩优股，高成长、高ROE、高毛利，高现金流，经营现金流充裕，公司账面现金充足，无有息负债，患者对血液净具有持续不能间断的刚性需求，无视周期

u掌握核心技术的行业龙头——血液净化细分领域行业龙头，市场占有率80%，掌握全球独有的核心技术，无竞争对手，随着时间的积累，护城河能够不断加深加宽，具备强者恒强的性质

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