12万亿券商资管如何应对转型挑战？四位大咖讲明白了(13)_12万亿券商资管重磅！如何应对转型挑战

现在资管新规已经实施了一年多了，我提个日常工作中关于净值化工作的困惑。比如说我们券商资管现在都是净资本监管，我司为了支撑8000亿的规模，净资本差不多要达到70亿到80亿，对我司来说有一个很大的净资本运作要求。但是同样是财富管理行业，公募基金的净资本是多少？一个亿注册资本，同样可以管几千亿的规模。对券商资管来说，面临自营和代客理财的双重要求，而公募基金只有代客理财的压力，这就是不同资管机构之间的差异。同样的，现在的银行理财子公司成立以后，新的情况又出现了，理财子公司都非常积极主动的申请100亿以上的注册资本，我们都说现在资管新规要求是净值化管理，100亿的注册资本准备干什么呢，市场也搞不清楚。

在整个资管新规之下，在银保监会和证监会的不同监管条线下，今后在财富管理行业怎样创造一个更公开公平公正的竞争与合作氛围，可能是未来很长一段时间我们要去努力思考和实践的一个工作。

马晓立：刚才的问题都做了比较深刻的回答，券商资管的竞争优势，饶总认为我们在主动管理方面，尤其在以股票为核心的，包括债券，净值化管理方面，以及主动投研能力上，券商有自己的优势。刘曼总提到，券商资管作为整个证券公司里面，各条业务线里面关键的一环，我们有很长的产业链，有投行、经纪、研究等等其它兄弟部门强大的支撑。陶总更是说出了心里话，资管新规出台一年多，不同的行业之间还有一些落差。比如说净资本的管理，因为券商资管是一个比较尴尬的双重身份，首先它是一个券商，专业的公司，要受到证券公司风险资本管理办法的约束，同时它又是基金，两套法都要符合它的规则，相对来说约束相对多一点，包括其它的规则方面，资管新规还没有完全的打平，所以我们业内都是希望大家能够在一个更加公平、公开、公正的环境当中来竞争。