【广发宏观张静静】国庆假期海外经济发生了什么？_来源：静观金融广发证券资深宏观分析师

来源：静观金融

广发证券资深宏观分析师张静静

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广发宏观郭磊团队

第一、欧美经济数据整体偏负面，制造业PMI分别创2009和2012年以来新低。

第二、全球货币政策继续演绎货币宽松逻辑，印度、澳洲央行降息；美联储年内再次降息的预期概率接近90%。

第三、英国新提出“四年双边界”脱欧方案；如双方不能达成共识则无法完全排除“硬脱欧”可能。

第四、欧美贸易摩擦再起，美国发布清单对价值75亿美元的欧盟商品加征关税。

第五、海外股指多数收跌，贵金属收涨，铜及原油跌幅较大，美债收益率回落。

欧美经济数据整体偏负面，制造业PMI分别创123个月及83个月以来新低

美国9月制造业PMI创2009年6月以来新低

9月ISM制造业PMI47.8，前值49.1。其中，产出分项以及新出口订单分项分别由8月的49.5%、43.3%降至47.3%、41%；新订单分项由47.2%微升至47.3%。我们认为贸易摩擦对全球制造业产业链造成“破坏”是引发美制造业PMI跌破荣枯线的主因之一。此外，美国9月新订单分项变化优于出口订单表明美国内需略好于外需，与美国消费和就业数据尚佳所释放的信号一致。