【招商食品|最新】茅台旺季放量，五粮液全年目标有保障( 六 )_：【招商食品|最新】茅台旺季放量

三、投资策略：继续首推高端白酒，中线布局食品龙头

白酒板块：板块分化凸显，高端仍最确定。今年双节旺季收官，行业延续中秋旺季后反馈，行业整体分化凸显，其中高端价格带增长最为确定，茅台短期回落幅度较大，影响市场情绪，不过看至年底仍有望新高，奠定价格带高景气，次高端分化明显，区域龙头表现强势，预计此趋势将愈演愈烈。茅台批价预计仍有可能重回高位，我们继续重申坚守板块估值切换，首推确定性和性价比兼具的高端茅五泸，推荐“升级+集中”长期逻辑持续演绎，精选区域龙头古井、今世缘。

食品板块：战略配置龙头，关注预期改善。龙头长期持有市占率仍在提升，设定合理收益率预期，配置价值依然突出，特别对于长线资金仍具较高性价比。“有点瑕疵”而估值压制的品种，渠道调整周期的榨菜，治理梳理期的中炬高新，有望获基本面改善后估值、业绩同步提振。伊利股权激励方案通过，市场预期回调之后，配置价值已经突出。绝味开店逻辑仍稳步演绎，轻餐饮供应链布局仍在开拓，建议积极关注。我们首推伊利、海天、中炬，推荐绝味、桃李，另外榨菜基本面处于触底阶段，建议关注左侧机会。