百年日本文具行业的选择，没有对错，只有生死 | 国君轻工(11)_来源：国泰君安证券研究去日本旅行

2015年10月，国内文具龙头晨光收购深圳尔雅51%股权，主营文化创意活动策划，次年推出了九木杂物社，至2018年已有115家（直营87家，加盟28家）。

2017年，晨光科力普成功收购欧迪办公100%股权，欧迪办公的客户群专注于中间客户这一群体，以大型外企、民企为主，通过整合和优化，发挥与晨光科力普的协同效应，进一步提升公司在办公直销市场的占有率和品牌影响力。

2019年3月晨光收购安硕文教56%股权，填补了在彩铅领域的空白。

另一龙头企业齐心集团则瞄准企业集采需求背后的更多技术服务需求。

2015年开始布局SaaS业务，当年和次年分别全资收购了杭州麦苗和银澎云计算，在传统办公集采产品供应的基础上进一步提升云视频服务的供应能力。办公集采一站式平台不断完善，充分满足集采类客户的多种需求。

我们认为国内文具龙头品牌将持续扩张抢占更多市场份额，行业集中度将逐步提升，不同企业将出现更加明显的分化发展。

对于以文具制造为传统核心业务的企业而言，可以过产品优化升级与外观推陈出新提升综合竞争力，在行业竞争中提升品牌影响力；文具领域的空白业务可以通过外延扩张道路，收购相关细分领域的头部企业，充分发挥规模优势与品类整合能力。

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