鑫苑、蓝光等多家房企旗下物管公司忙上市规模之争下风险加剧( 四 )_：鑫苑、蓝光等多家房企旗下物管公司忙

发展严重依赖母公司、估值过高面临风险

随着物业管理市场进入发展的黄金时期，物业服务板块成为今年以来资本市场的“香饽饽”，备受投资者青睐。市场甚至给出了比传统房地产开发更高的市盈率和估值。

蓝鲸房产统计发现，多家房企系物业公司的市盈率均高于房企本身。而在有房企背景的物业公司中，除和泓服务的估值有所下降外，其估值均呈现正向增长。

对于物业公司估值高于传统开发企业估值的原因，柏文喜对蓝鲸房产解释，物业公司属于轻资产公司，现金流平稳且有增值服务收入作为流量入口的想象空间，也相对容易实现规模增长，因此资本市场普遍估值较高，以至于部分物业公司超过母公司的估值。

但如此高估值是否有利于企业的健康发展?财经评论员严跃进指出，从客观角度来讲，估值太高，对企业发展来说确实存在风险，而这种风险会伴随着物业公司的后续经营。严跃进进一步解释，物业公司收入来源相对单一，上市后其实也还没有寻找到更科学合理的增值机会，盈利点不足。

鑫苑、蓝光等多家房企旗下物管公司忙上市规模之争下风险加剧( 四 )