融资受挫负债提升资金恶化，合景泰富营利双增背后忧虑重重( 五 )_：融资受挫负债提升资金恶化

去化压力大，期间费用飙升

从存货方面来看，近5年来合景泰富的存货规模整体呈现上升趋势。

2016年合景泰富存货首次冲破450亿元，达到453.70亿元；2017年存货短暂走了下坡路降为374.49亿元；2018年更是突破550亿元，达562.22亿元；今年上半年仍然保持上升趋势达578.7亿元。

合景泰富的存货在2018年实现大幅上涨主要由于公司在2018年通过公开市场拍卖、收并购及合作开发方式，共获取38个项目，合计增加权益面积414万平方米，平均成本5400元/平方米。其中超过80%的新增建筑面积有收并购及合作开发模式获取。

在预收账款方面，合景泰富的预收账款同样在2017年从年初的41.86亿元在年末下降至16.20亿元，得益于2018年公司预收款项实现大幅增长以及项目结转周期变长，该指标也在2018年有了较大的提升，达到119.43亿元，同比上升637.22%；今年上半年报表附注中没有披露该指标。

融资受挫负债提升资金恶化，合景泰富营利双增背后忧虑重重( 五 )