中金看海外：欧莱雅的美丽唤醒术( 二 )

2019-10-17

资料来源：欧莱雅集团官网，Bloomberg，中金公司研究部

图表: 欧莱雅集团护肤品类代表性品牌产品价位分布

资料来源：欧莱雅集团官网，各品牌官网，Lookfantastic，亚马逊，中金公司研究部注：统计日期时间为2019年7月，合计价格已按照统一规格折算

对标A股：珀莱雅、丸美股份、上海家化

发现

1、公司如何成就全球美妆龙头：品牌、市场、渠道都要强，缺一不可。

1）完善的品牌矩阵：集团官网在售品牌46个，涵盖护肤、彩妆、香水、护发、染发五大品类的全部价格带，多层次品牌梯队结构完善；头部品牌始终是集团增长的重要引擎，公司拥有8个10亿美元级别的超级品牌，前五大品牌终端销售额占比70%，4个头部品牌在过去2年跑赢集团销售额增速3-8ppt；

图表: 欧莱雅集团品牌矩阵

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