中金看海外：欧莱雅的美丽唤醒术( 四 )

2019-10-17

3）全球化与灵活的渠道拓展：全球市场覆盖七大渠道，满足不同场景购买需求。新兴渠道中，旅游零售作为重要增长点，2018年收入突破20亿欧元，全球市场份额20%，为全球旅游零售渠道美妆龙头；电商渠道1H19销售占比13.2%，是亚太等新兴市场增长的重要驱动力。

图表: 各部门旗下品牌与渠道特点相匹配（2018）

资料来源：欧莱雅集团官网，公开资料整理，中金公司研究部

图表: 欧莱雅集团旅游零售渠道规模及增速（2018）

资料来源：欧莱雅集团官网，中金公司研究部

2、公司靠什么实现可持续成长：研发、营销、管理共筑基石。

1）强研发：集团研发费率3.4%居行业之首，研发体系涵盖从基础研究，应用研究，再到产品开发的全部流程，年新品率约15-20%，始终为消费者提供前沿、高效的美妆产品；

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