刘健钧：把握科创机遇推进战略转变( 十 )_2019中国股权投资论坛│刘健钧：把握科

五是在资金募集上，从“有奶就是娘”向吸引长期投资者投资转变。

创业投资基金应该做“长期而有耐性的智能资本”，这就要求投资者就需要具有长期投资理念。但过去不少机构由于在投资端奉行机会主义投资理念，相应地在募资端也奉行机会主义募资理念，只要给钱就要，“有奶就是娘”，结果将不少缺乏起码长期投资意识的短线资金也募集来了。

为适应如前所述的四个战略转变，并得到投资者的理解认同，进而能够与投资者建立起长期合作共荣的关系，创投机构应当主动通过对投资者的严格评估，筛选真正具有长期投资理念和能力的投资者做基金投资者。

六是在投资管理上，从粗放式管理，向精细化管理转变。

创业投资为了有效支持创业创新，还能有效防范高风险，并给投资者带来应有的回报，就必须在投资管理上做精做细三个环节的功课：一是必须在投资项目筛选环节，做周密的尽职调查，一开始就尽可能把握好项目的风险点；二是必须在投资安排环节时，借助差异化的股权安排、分阶段投资、适当组合投资等方式，预先防范风险；三是在投资后管理环节，通过全方位全过程增值服务和项目监控，切实帮助企业并控制住风险。进入科创新时代以后，科技创业的周期会迅速缩短，市场竞争会更加激烈，投资风险会显著提升。显然，要有效防范科创企业投资的高风险，更需要做精做细上述三个环节的功课，因此，更迫切地需要加快实现投资管理精细化。