拆解雀巢:宠物食品比奶粉好卖( 二 )


2022年雀巢的利润率预计在17%-17.5%之间 。
雀巢CFO Roger确实预计2022年上半年的营业利润率会低于上年同期 , 因为成本上涨和定价上涨有时间差 , “我举一个例子 , 在欧洲 , 我们还没完全完成定价谈判 , 与一些零售商或市场谈判仍在进行中 。 这意味着我们只会从第二季度获得价格上涨的好处 。 其他地区的定价将在今年晚些时候进行 。 ”雀巢总销售额中有35%属于高端市场 , 这部分产品价格上涨不是问题 。
85桩交易

(2017年-2021年的交易 , 左为被剥离业务 , 右为投资和并购业务)
最近5年 , 雀巢不停地买进、卖出资产 , 调整业务 。 较近的一笔是不久前把它在欧莱雅中的持股比例从23.3%降至20.1% , 获利约100亿美元 。 在中国 , 雀巢在2020年出售了银鹭 。 类似的交易在2017年以来进行了超过85笔 , 一边剥离某些业务 , 一边不断收购、投资 。
2021年 , 净资产剥离导致雀巢销售额下降2.9% , 主要与剥离雀巢北美水业务、银鹭和Herta的交易有关 。 剥离产生的影响有部分被收购抵消 , 包括收购The Bountiful公司的核心品牌和Freshly 。
施耐德说:“这些交易为雀巢的有机增长做出了贡献 , 2021年大约有80个基点的增长来自于投资组合的轮换 。 2016年至今的利润率中 , 大约1/3是源于投资组合的轮换 。 虽然它不是灵丹妙药 , 但它是价值创造战略的重要组成部分 , 我们有足够的数据来证明这一点 。 ”
对于接下来的意向 , 施耐德表示对中小型交易(低于100亿瑞士法郎)兴趣更大 , 公司不会排斥任何机会 , 但有侧重点 , 这一原则在5年内没有改变 。
整体销售情况

从产品类别来回看雀巢业务 。
咖啡是有机增长的最大贡献者 , 源于雀巢咖啡、浓遇咖啡和星巴克三大主要品牌的强劲势头推动了有机增长 。 星巴克产品销售额增长17.1% , 达到31亿瑞士法郎 , 与2018年相比 , 销售额增长超过10亿瑞士法郎 。
普瑞纳宠物护理用品实现了两位数的增长 , 主要源于其基于科学配方的高端品牌普瑞纳冠能、Fancy Feast和Purina ONE以及处方粮产品 。
由于美极、Stouffer’s和Lean Couries调味品的强劲销售发展 , 预制食品和烹饪辅料产品实现了高个位数的增长 。 素食和植物基食品的销售额以两位数的速度增长 , 达到约8亿瑞士法郎 。
雀巢健康科学公司实现了两位数的增长 , 反映出对维生素、矿物质和补充剂以及健康老龄化产品的强劲需求 。 由于对高端和强化乳制品、咖啡奶精和冰淇淋的强劲需求 , 乳制品业务实现了中个位数的增长 。
糖果销售额以高个位数的速度增长 , 这得益于奇巧和礼品产品的强劲销售 。
受高端品牌和居家外渠道复苏的推动 , 水业务实现了高个位数的增长 。
受中国销售额下降和全球出生率下降的影响 , 婴儿营养出现负增长 。 母乳低聚糖(HMO)产品的销售额继续强劲增长 , 达到12亿瑞士法郎 。
按渠道划分 , 零售业务的有机增长率为6.4% 。 电子商务销售额增长了15.1% , 达到集团总销售额的14.3% , 在大多数类别中势头强劲 , 尤其是普瑞纳宠物护理、咖啡和雀巢健康科学 。 由于新冠大流行导致的比较基数较低 , 居家外渠道的有机增长达到24.5% 。
从2022年1月1日起 , 集团将由五个大区组成 , 分别是北美大区 , 拉丁美洲大区 , 欧洲大区 , 亚洲、大洋洲和非洲大区 , 以及大中华大区 。 雀巢集团将于2022年4月21日 , 首次以新的大区架构来汇报销售和增长数字 。

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