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新浪科技|美团的2020：营收首破千亿 外卖酒旅核心稳固 社区团购战略亏损

美团的2020 营收首破千亿

新浪科技 张俊

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3月26日港股盘后 ， 美团公布了2020年第四季度以及全年业绩 。
财报显示 ， 美团2020年第四季度营收为379亿元 ， 同比增长34.7%；当季经调整后净亏损为14.3亿元 ， 去年同期实现22.7亿元净利润 。
2020年全年 ， 美团营收达到1148亿元 ， 同比增加17.7% ， 也创下历史新高；经调整后净利润为31.2亿元 ， 同比下滑33% 。
从各个业务来看 ， 外卖依然是美团的核心业务 ， 并且各项指标实现大幅增长；到店酒旅这个现金牛业务正在从疫情的影响中加速复苏；社区团购在内的新业务则成为第四季度亏损以及2020年全年净利同比下滑的主要原因之一 。
外卖核心稳固

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财报显示 ， 2020年第四季度 ， 美团餐饮外卖业务收入同比增长37.0%至215亿元 。 在第一季度和第二季度因为疫情受到冲击之下 ， 第四季度正在走向稳健增长的轨道 。
当季度 ， 美团餐饮外卖业务交易金额同比增长39.4%至1563亿元 。 餐饮外卖日均交易笔数同比增长33.0%至3620万笔 。 每笔餐饮外卖业务订单的平均价值同比增长4.8%至46.9元 。 餐饮外卖业务的经营溢利由2019年第四季度的4.8亿元增加至2020年第四季度的8.8亿元 ， 而经营利润率则由3.1%升至4.1% 。
从2020年全年来看 ， 美团餐饮外卖业务收入662.7亿元 ， 同比增长20.8% 。 交易金额4889亿元 ， 同比增长24.5%；餐饮外卖日均交易笔数2770万笔 ， 同比增长16.0%；每笔餐饮外卖业务订单的平均价值48.2元 ， 同比增长7.0% 。 餐饮外卖业务的经营溢利由2019年的14亿元增加至2020年的28亿元 ， 而经营利润率则由2.6%升至4.3% 。
【新浪科技|美团的2020：营收首破千亿 外卖酒旅核心稳固 社区团购战略亏损】疫情期间 ， 由于关乎餐饮商家的生存问题 ， 外卖平台的佣金比例的高低备受关注 。
王兴在电话会议中指出 ， 目前美团平台上的商家数超过600万 ， 大多数是中小商家 ， 美团在商业变现方面也相当谨慎 。 整体营收转化率处于比较合理的水平 ， 利润率也不高 ， “我们不谋求市场垄断地位 ， 希望通过业务的内生增长获得市场份额 。 ”
从财报显示的餐饮外卖业务的变现率来看 ， 2020年第四季度由2019年同期的14.0%降至13.8% ， 2020年年全年则由2019年的14.0%降至13.6% 。
整体来看 ， 美团餐饮外卖业务的增长主要依靠餐饮外卖会员制度、优化在消费者端的营销及营运效率、拓展并提升平台上餐饮外卖供给的种类及质量 ， 让供需两端于2020年进入了新的增长阶段 。
美团CFO陈少晖也表示 ， 美团评价餐饮外卖业务的关键指标一直是商家数字化比例 ， 而非营收转化率 。 美团也希望通过逐步减少收费来提高运营效率 ， 这将是未来的主要策略 。
到店酒旅加速复苏
财报显示 ， 2020年第四季度 ， 美团到店、酒店及旅游业务收入71亿元 ， 同比增加12.2%；到店、酒店及旅游业务的经营溢利由2019年第四季度的23亿元增至28亿元 ， 而经营利润率则由36.7%升至39.5% 。
2020年全年 ， 美团到店、酒店及旅游业务收入213亿元 ， 同比减少4.6%；经营溢利由2019年的84亿元减少至2020年的82亿元 ， 经营利润率则由37.7%升至38.5% 。
从营收规模上来看 ， 到店酒旅与餐饮外卖不在一个量级 ， 但贡献的利润却远远超过餐饮外卖 。
2020年也是酒旅行业十分艰难的一年 ， 受到了疫情的极大冲击 。 2020年第一季度和第二季度 ， 美团到店酒旅业务收入也经历了连续两个季度的同比下滑；2020年第三季度开始 ， 则逐渐走向复苏；从2020年全年来看 ， 该业务收入也基本恢复到2019年同期水平 。
从酒店预订业务来看 ， 美团国内酒店间夜量受疫情影响 ， 2020年同比下降9.7% 。 但第四季度 ， 国内酒店间夜量同比增长8.8% ， 显示出了稳步复苏并走向增长的态势；同时 ， 2020年第四季度美团高星级酒店供给和预订规模进一步提升 ， 高星级酒店占酒店总量的比例不断上升 ， 且高星级酒店间夜量占第四季度的酒店间夜总量的比例超过了15% 。
在到店业务方面 ， 行业也出现了新的趋势 ， 那就是抖音的入局 。 近日有网友发现 ， 抖音悄然上线了一个名为 “团购”的营销功能 ， 主要服务于餐饮业、酒店业等商家 ， 这也被认为是对标美团 。
美团CFO陈少晖在电话会议中对此回应称 ， 来自短视频平台的竞争符合美团的预期 ， 本地商家希望通过在线平台招揽生意 ， 可能想测试不同类型的平台 ， 对于整个互联网行业而言 ， 这是一个数字化的积极信号 。
他认为 ， 相比纯粹引流的平台 ， 美团有更大的服务提供能力方面的优势 ， 同时美团的品牌知名度也更高 。
社区团购战略亏损
2020年第四季度 ， 美团新业务及其他分部的收入92亿元 ， 同比增长51.9%；经营亏损同比及季度环比均有所扩大至60亿元 ， 而经营利润率则下降至负值64.9% 。
2020年全年 ， 美团新业务及其他分部收入273亿元 ， 同比增长33.6%；经营亏损由2019年的67亿元扩大至2020年的109亿元 ， 而经营利润率同比下降6.7个百分点 。
美团的新业务主要包括打车、快驴、零售等 ， 而2020年的重点和亮点无疑是零售业务 。 目前美团的零售业务由三大板块构成：美团优选、美团闪购、美团买菜 。 其中美团优选是重中之重 。
王兴在电话会议中透露 ， 2020年第四季度的经营亏损一半来自美团优选 。 他认为 ， 美团优选处于发展初期 ， 业务拓展的速度相当快 ， 必然会有很大的前期投资 ， 亏损的增加也是业务快速增长的结果 。
据悉 ， 2020年第四季度 ， 美团优选拓展至国内27个省 ， 超过2000个市县 ， 已覆盖全国90%以上的市县；同时四季度该业务的用户数也出现了快速增长 ， 12月美团优选业务环比11月增长超过100% 。 12月下半月 ， 各类商品的平均日销量已经超过2000万 ， 峰值达到2700万 。
在王兴看来 ， 社区团购业务美团优选是五年 ， 或者十年才有一次的优质机会 。 通过建立新的基础设施 ， 美团可以在低线城市甚至县乡市场获取3-4亿新用户 。 这些新用户来到美团平台之后 ， 还回可能使用餐饮外卖、到店服务、酒店预定和打车服务 ， 最终形成多元化业务之间的协同 。
不过社区团购业务目前正面临着监管的强监管 ， 此前多家社区团购平台就因为低价竞争、虚假宣传等而被处罚 。
王兴对此表示 ， 随着美团优选业务规模的扩大 ， 美团也在密切关注单位经济效益的水平 ， 不希望违反任何政府法规 。 他透露 ， 该业务已经开始产生毛利润 ， 不存在烧钱扩张和毛亏损的情况 ， 营业亏损主要来自于基础设施方面的投资 ， 而不是将资金花在低价竞争 ， 损害中小商家利益方面 。 美团在社区团购业务方面将继续遵守市场法规 ， 按规矩办事 。

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