任泽平：全面解读3月经济金融数据( 七 )

2019-04-18

4、建议财政政策更积极，落实减税降费，支持基建，减税优于基建。

现重发年初的《否极泰来——2019年宏观展望》观点，大家拭目以待：

2019年宏观形势主要判断：经济年中触底，资本市场否极泰来

1）上半年中国经济还将惯性下滑，随着主动去库存周期结束、产能新周期和货币财政政策效应显现，年中经济将触底，下半年企稳，全年前低后稳，经济失速风险缓解。

经济有自身运行规律，关注世界经济、金融、库存、产能、房地产、政治等六大周期。

2）年初M2和社融增速触底回升，政策底（2018年3季度）、市场底（2019年1季度）、经济底（2019年中）将先后出现。

3）货币宽松和周期轮动，债市、股市、房市、商品将先后转好。

4）未来宏观政策既要防止对冲不及时、力度不够，也要防止力度过大、重走老路。

5）中国“增速换挡”步入“经济L型”触底期，有三次触底，第一次是2016年初，第二次是2019年中。

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