政治局会议后，新的预期差正在形成(16)_来源：债市覃谈国君固收.利率周报|报告

4.1.2. 高频数据跟踪发电耗煤增速小幅回落，高炉开工率快速回升。上周6大发电集团日均耗煤量同比（月度移动平均）增速小幅回落，单周增速同样小幅回落。产能利用率方面，高炉开工率持续回升，PTA产能利用率显著下滑。

地产销售增速继续小幅回落。上周的30城地产销售面积增速小幅回落，高点接近2016年水平。分城市来看，一二三线城市销售增速趋势一致，反弹高度上，一线城市领先。

食品价格环比增速回落，生产资料价格环比增速上升。根据最新商务部周度数据，前周（4月8日至14日）食品价格环比增速回落，已低于去年同期水平，蔬菜和猪肉价格均环比下降。生产资料价格环比增速小幅上行，略强于2018年，基本符合季节性。

4.2. 美债收益率追踪：短端利率下行，期限利差走阔美债期限利差较前期走扩。上周，美国短端利率较前期下行1bp，3M美元Libor利率为2.5811%。长端10Y国债收益率为2.57%，较前期上行7bp。

上周美国经济基本面的增量信息包括：①美国2月贸易帐为-494亿美元，高于预期值40亿美元和前值17亿美元；②美国3月零售销售环比为1.6%，高于预期值0.6%和前值1.8%；③美国3月新屋开工数量为113.9万户，低于预期8.6万户和前值0.3万户；④美国3月营建许可为126.9，低于预期值3.1万户和前值2.2万户；⑤美国3月PPI环比为0.6%，高于预期值0.3%和前值1.7%；⑥美国4月13日当周首次申请失业救济人数为19.2万人，低于预期值1.3万人和前值0.5万人。