为什么政策周期越来越短( 六 )_本文来源：屈庆(ID:gh_2da997b8c1e3)

二、信用市场展望：多数行业一季度利润实现同比增长，企业盈利有望改善

周二信用债交投清淡，AAA等级各期限信用债高估值成交，1年期以下高估值8-9bp左右；AA+以下以低估值成交为主。近期上市公司一季报集中披露，本周六将公布3月工业企业利润数据，对此，我们认为：

经济企稳预期不断推进，企业盈利有望改善。一季度以来，随着减税减费、消费刺激政策以及宽信用的不断落地，经济基本面不断出现积极改善的变化。3月份工业增加值大幅超预期，放长至一季度来看，工业增加值同比增长6.5%，较上一季稍有回落，而一季度全国工业产能利用率为75.9%，和历史同期相比，为2013年以来的次高点，工业生产加速或是既定事实；1-2月全国规模以上工业企业利润同比增速为16.37%，较上一期大幅增长。企业盈利在不同企业性质之间进一步分化，国企利润总额2月同比增速25.45%，大幅超过民企，但考虑到3月民企工业增加值增速超预期，预计未来企业盈利状况有望出现边际改善。