【天风Morning Call】晨会集萃20190425( 二 )_来源：天风研究重点推荐【轻工】定制家

【中小市值】新型烟草监管逐步向传统卷烟趋同，中烟供应链服务商有望率先受益！4月23日，《深圳经济特区控制吸烟条例修正案（草案）》首次提请深圳市六届人大常委会第三十三次会议审议。深圳控烟条例修正案拟扩大监管对象范围，明确电子烟监管同传统卷烟。新型烟草监管逐步向传统卷烟趋同，清晰监管范围有利行业良性发展。新型烟草制品大概率纳入中烟体系管辖，中烟供应链服务商有望率先受益。建议关注：国内：劲嘉股份（携手云南中烟，卡位新型烟草主渠道）、集友股份（布局新型烟草研发及产业化）、东风股份（参股布局新型烟草制品）、顺灏股份（维权）（烟弹烟具布局双管齐下）、华宝股份（烟用香精国内龙头）、华宝国际（烟用香精及新型烟草原料布局领先）、中国香精香料（收购国际电子烟厂商吉瑞）。

【军工】泰豪科技：军工装备/智能电力信息化共振，公司有望充分受益。2018年报发布，两大业务板块分别实现营收与毛利双增。实现营收61.27亿元，同比+20.13%；归母净利润2.62亿元，同比+4.07%，整体业绩稳健向好。其中，军工装备板块营收11.58亿元，同比+69.46%，毛利率同比+1.25个百分点，主要由车载通信指挥系统、军用电站业务凭借技术及型号系列优势，产品订单恢复快速增长所致；此外，智能电力板块营收48.99亿元，同比+12.61%，毛利率同比+4.66个百分点，主要由研发投入加大、积极推动电网领域大数据应用所致。军工信息化/电网信息化有望于十三五末、十四五初期迎来共振，公司作为双行业标的有望充分受益。预计19-21年营业收入76.6/94.2/114.9亿元，净利润3.16/3.83/4.58亿元，EPS0.36/0.44//0.53元，PE20.38/16.81/14.04x，目标价10.98元，给予买入评级。