【天风Morning Call】晨会集萃20190425( 四 )_来源：天风研究重点推荐【轻工】定制家

【通信】新易盛：中高速率产品不断突破市场，2019有望迎来持续反转。2019Q1迎来开门红。公司拥有从光芯片封装、光器件封装到光模块制造的一体化生产能力，公司作为少数具备100G批量发货能力厂商，随着产能爬坡，其在高速模块份额将不断突破。国内外数据中心数据流量增长，光模块更新换代需求强烈，5G时代前传、承载网接口向更高速率演进，中长期公司产品将获得更多市场机会。因公司毛利开始显著改善，并且中高速率有望持续放量，我们将19-20年盈利预测从1.07亿、1.56亿上调为1.66和2.54亿元，同时预计2021年净利润为3.35亿元，对应19年42倍PE，维持“增持”评级。

【建筑】中钢国际首次覆盖：国内订单高速增长，多元化业务齐发力。主营工程建设，走多元化、国际化道路。国内产能结构优化，新签订单成倍增加。国际业务占比下降，未来订单有望企稳回升。资产减值损失大幅降低，经营性现金流情况转好。2018年公司业绩低于预期，但国内业务的迅速增长，在国内冶金行业需求回暖的背景下，订单有望保持高增长态势；公司大力发展多元化业务，环保板块、勘察设计板块发展值得期待，有望拉高公司毛利率。综上，我们预测2019-2021年EPS为0.44元、0.53、0.61元/股。对应PE为15、12、11倍，给予公司“增持”评级，目标价7.2元。