【天风Morning Call】晨会集萃20190425( 六 )_来源：天风研究重点推荐【轻工】定制家

【海外】太阳城集团：成功收购俄罗斯赌场25%股权,重申买入,TP提至3.3。成功收购俄罗斯赌场25%股权，再次证明执行能力，期待业绩协同增长。韩国项目稳步推进，越南、柬埔寨项目预计19年底-20年初开始贡献业绩，未来有望成为亚太博彩巨头。长期来看，公司在亚太地区以较轻资产模式布局运营博彩，作为公司中长期催化剂，有望复制金界的成功，并向成为亚太博彩巨头的目标迈进。我们将太阳城TP从1.8港元提至3.3港元，重申“买入”评级。

【银行】平安银行1Q19业绩：业绩步入兑现期，零售银行新标杆。净利润增速大幅上升，业绩步入兑现期。1Q19的ROE为12.15%，尽管还不算耀眼，但已结束过往数年下行阶段，进入上升通道。受益于市场利率低位等，息差有望进一步提升；资产质量或持续改善；零售转型推进，逐步成为新标杆，ROE上行。考虑到业绩步入兑现期，我们将其19/20年盈利增速预测由此前的11.5%/20.9%上调至16.7%/21.4%。维持1.2倍19年PB目标估值，对应17.21元/股，维持买入评级。

【中小市值】美瑞健康国际（02327）与澳洲制药公司战略合作，云南汉素进军加拿大！事件：①美瑞健康国际与澳洲知名制药集团GMP集团签署战略合作备忘录。②云南汉素及其控股股东汉麻投资集团有限公司与加拿大公司ACGT订立投资协议，美瑞健康国际持有云南汉素20%股权。4月20日，云南汉素及其控股股东汉麻集团与加拿大DNA测序和分子生物学公司ACGT订立投资协议，云南汉素拟认购ACGT的35%权益，成为ACGT单一最大股东。双方协议包括：①研究业务：双方将在工业大麻种子育种及保护、植株鉴定、大麻素提取纯化、新药研发等领域展开深度合作；②销售业务：ACGT有权作为汉麻集团及其联属公司的独家代理。我们认为，随着工业大麻的健康价值被发现挖掘、越来越多国家宣布工业大麻合法，工业大麻的市场将迎来快速增长，领先布局工业大麻的企业将在产业发展中脱颖而出。美瑞健康国际传统业务稳定，工业大麻业务布局领先，维持“买入”评级。