海通石化：油价企稳回升，产品盈利同比下滑--石化行业2019年一季报分析( 二 )_来源：海通石油化工投资要点油价企稳回

油服板块：2019Q1多数公司实现正盈利。2019Q1，12 家油服行业上市公司合计营业收入227.82亿元，同比增长33.06%；1.11亿元，同比增长1.12倍。分公司来看，盈利同比增长较快的公司有惠博普、通源石油、安控科技、ST油服、中海油服等。

炼化板块：盈利同比下滑30%左右。2019Q1，30 家炼化行业上市公司合计实现营业收入1473.30亿元，同比增长12.35%；实现归母净利润43.79亿元，同比下降29.28%。2019Q1，4家PTA-涤纶产业链龙头（恒力股份、恒逸石化、桐昆股份、荣盛石化）合计实现营业收入641.68亿元，同比增长21.43%；合计归母净利润20.55亿元，同比降低30.1%。

中国石化：上游业务扭亏，业绩环比提升。2019Q1，公司实现归母净利润147.63亿元，同比下降21.3%。勘探与开采板块实现扭亏，炼油盈利恢复中，化工板块产品产量增长，分销板块盈利回归正常。