【方正策略】柳暗花明，全面回升(11)_来源：策略研究摘要1、2019Q1全A、各上

分板块看，中小、创业板的营收和成本增速均出现了回升，而主板的营收和成本增速出现了小幅下滑。

主板营业收入与成本增速同时小幅回落。2019Q1主板剔除金融后营业收入同比增速为10.7%，较2018年全年13.3%和2018Q4单季度的12.8%出现了小幅回落。而2019Q1主板剔除金融后的营业成本同比增速11.3%，较2018年全年12.9%和2018Q4的14.2%，同样出现了回落。营业成本回落幅度相对更大。

中小板营收和成本增速同时出现较大幅回升。2019Q1中小板剔除金融后的营业收入同比增速为8.6%，较2018Q4的6.4%，增速出现较大幅度的回升，回升了2.2个百分点。而2019Q1中小板剔除金融后的营业成本同比增速为9.6%，较2018Q4的6.9%，同样出现较大幅度的回暖，改善了2.7个百分点。

创业板营收和成本增速改善幅度明显，收入增长幅度稍大。2019Q1创业板及剔除乐视温氏后营业收入同比增速分别为12.8%、11.3%，较2018Q4的7.3%、8.1%，增速实现了明显的改善，分别改善了5.5、3.2个百分点。而2019Q1营业成本同比增速15.5%、12.7%，较2018Q4的10.6%、11.6%，同样出现了回升，回升幅度分别为4.9、1.1个百分点，相对而言，收入增速的改善幅度略大于成本增速的改善幅度。