高盛资管：市场押注美联储将降息有点激进适度减持中短期利率债_来源：人民币交易与研究高盛资产管理公

来源：人民币交易与研究

高盛资产管理公司固定收益策略小组的季度会议，通过一系列问答的形式，分析了目前全球经济形势以及对固定收益市场的影响。该报告认为，市场押注央行近期降息有点过于激进，建议适度减持中短期利率债。

全球经济前景发生了什么变化：

从2018年到2019年，全球经济明显放缓。我们认为导致经济放缓的主要原因有三个：1）去年第四季度金融状况大幅收紧，主要受美联储（Fed）政策收紧推动; 2）中国增长放缓，导致欧洲和亚洲的经济疲软; 3）尚未解决的贸易纷争，这拖累了全球贸易和商业情绪。

在我们看来，这三个因素的演变方式使我们相信2019年剩余时间内经济增长可能会稳定在当前水平附近。美联储已经从稳定加息转变为温和政策立场，以及其他发达市场中央银行亦跟进类似的立场。中国采取了一系列政策支持措施，以遏制经济下行势头，缓解了欧洲和其他亚洲国家的外部压力。贸易背景已经从恶化演变为改善，市场现在预计未来几个月将达成美中贸易协议。