东阳光药（1558.HK）：可威再现传奇，一季报后的新逻辑_东阳光药于2019年4月26日（周五）收盘

东阳光药于2019年4月26日（周五）收盘后发布了2019Q1的财务信息，第一季度公司录得营收19.05亿元，归母净利润7.75亿元。这个数据是什么概念呢？公司2018年全年营收25.1亿元，归母净利润9.42亿元，意味着今年一季度已经做到去年76%的营收了。业绩单看非常亮眼，但是周一（4月29日）开盘，却上演了一波过山车，背后的逻辑是否有改变呢？

股权的变动

公司的前身是宜昌长江药业，2001年成立，当时由深圳东阳光实业和香港南北兄弟两家公司共同创立，东阳光持股75%，香港南北兄弟持股25%。公司在2015年时进行了股份改制，于年底（2015年12月29日）上市。

东阳光药是东阳光集团旗下的制药平台，母公司下有两个上市主体，一个是东阳光药，还有一个东阳光（曾用名：东阳光科，600673.SH）。东阳光科主要是负责集团的电子新材料板块，包括能源、高纯铝、电子铝箔、电极箔和电子新材料等。东阳光科的电极箔是国内最大的产量供公司，但是因为国内的铝箔制造业产能过剩、呈现过度竞争等状态，市场一直处于低迷的状态，东阳光科的净利润一度出现大幅下滑，15年归母净利润同比下浮了36.36%。2016年行业阶段性周期调整完成，环保趋严监管，行业内的其他竞争企业也出现了因环保问题持续出清的现象，所以整个行业实现了结构性调整，供需也扭转，公司的净利润开始有所回调。同时，与东阳光药的重组案也开始推进，东阳光科迎来了2018年的大牛。