东阳光药（1558.HK）：可威再现传奇，一季报后的新逻辑( 四 )

2019-05-03

到目前为止，国内还是以三家分市场的局面，以2017年样本医院的数据，东阳光药已经占到奥司他韦销量的96.1%，远远超过原研达菲，在市场上已经形成了绝对的优势。

主要原因：

1）磷酸奥司他韦的合成工艺本来就比较复杂，东阳光药除了采用“军科奥韦”原料药使得合成反应所需条件更温和，提高所需安全性，还将环氧化物反应的6步反应缩减至5步完成，有效的降低了生产成本。

2）颗粒剂型是可威独有的，儿童无法使用胶囊，就只能选择颗粒剂型，在流行感冒病症上，儿童的抵抗力差，每年的流感都会从儿童幼儿园、小学中迅速传开。目前颗粒和胶囊均进入医保目录。

3）从2006~2012年期间，可威都是以代销的模式进行，效率较低，除了2009年疫情导致中央政府采购了20亿的订单外，其他每年的平均销量仅百万。在2013年公司开始转为自营，加强学术推广，大幅扩张销售团队，可威也开始有了质的改变，进入十亿级别的产品。

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