将终结宁德“时代”的，也许不是比亚迪( 三 )_【编者按】2019

当然，夸张的装机量增速来源于其强有力的客户。据不完全统计，该宁德时代的车企客户已达到58家。其客户不仅包括上汽、广汽、吉利等国内头部车企和蔚来、威马、小鹏等造车新势力外，还有宝马、戴姆勒、大众、标致雪铁龙等跨国汽车巨头。2018年底，工信部公布的新能源车型有效目录显示，共有3800余款车型入选，其中由宁德时代配套动力电池的车型达到1100余款，占比接近30%。

即便如此，仍有大量求购动力电池的主机厂被宁德时代拒之门外，因为其产能已远不能满足市场需求。为解决产能问题，宁德时代正在加速建厂，包括其规划在德国建设的100GWh全球最大动力电池工厂。此外，该公司还与上汽、一汽、吉利等多家主机厂签署协议建设合资公司以生产动力电池。除了建设合资公司，宁德时代还与北汽等多家主机厂签订多年采购协议，以期获取在较长时间内的收入稳定。

当然，建设合资公司除了为提升产能外，还为了绑定主机厂。随着市场竞争越来越激烈，宁德时代对未来客户的稳定性并没有多么强的信心。毕竟，相对于主机厂，宁德时代的话语权并不强。2018年底，宁德时代的应收账款余额为62.25亿元，较去年同期下降10.03%；应收账款金额占总资产比例为8.43%，同比下降5.5%。然而，在2015年~2017年，该公司的应收账款余额分别高达23.94亿元、73.16亿元和69.19亿元。应收账款余额始终处于高位。